无锡锅炉钢管宏观经济综合指数继续回落

无锡锅炉钢管宏观经济综合指数继续回落

无锡锅炉钢管宏观经济综合指数继续回落

    8月市场基本面数据整体小幅回落，货币增速续降，宏观经济综合指数继续回落，流动性下降明显，成本综合指数续降，但是需求数据在房地产拉动下回升明显。

    我们认为，7月市场回升主要原因是终端需求好于预期，河北环保治理事件的实际影响有限。但是，如7月报告所指出，钢铁行业的环保治理将逐渐强化，而其影响将持续发酵。市场在确认阶段性底部之后，短期内有进一步回升的要求，但是基本面尚不支持趋势性反转。预期8月钢铁综合指数的区间为140-150，目标值145。

一、投资增速渐稳，流动性持续收缩

    固定资产投资增速趋于稳定，货币增速进一步下滑，流动性持续收缩。6月固定资产投资增速为19.91%，比5月上升0.23个百分点。6月M1增速为9.03%，比5月下降2.24个百分点, M2增速为14%,比5月下降1.8个百分点, M1和M2的增速之差为-4.94%，比5月下降0.44个百分点。新增人民币贷款8605亿，同比增速-6.45%，社会融资总量10375亿，同比增速-41.72%